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聚氨酯軟泡產(chǎn)業(yè)鏈2019下游市場(chǎng)回顧及2020行情展望 |
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2020年伊始，突如其來的新冠疫情給中國(guó)甚至全球帶來前所未有的沖擊與挑戰(zhàn)，隨著中國(guó)政府2020年一季度對(duì)新冠疫情的有效管控及未來疫情常態(tài)化的控制下，國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)生產(chǎn)制造行業(yè)順利實(shí)現(xiàn)了復(fù)工復(fù)產(chǎn)。根據(jù)率捷咨詢對(duì)聚氨酯軟泡行業(yè)持續(xù)的運(yùn)行追蹤來看，因全球疫情的波動(dòng)影響，2020年的聚氨酯軟泡增長(zhǎng)速度將低于2019年。
為了更加直觀的面對(duì)未來的挑戰(zhàn)，率捷咨詢與大家首先回顧一下2019年軟泡行業(yè)運(yùn)行的基本情況。
2019年，據(jù)率捷咨詢統(tǒng)計(jì)，軟泡領(lǐng)域消耗聚醚消耗約在215萬噸左右，同比增長(zhǎng)約3.6%。雖實(shí)現(xiàn)上漲，但與2018年相比，增速仍在放緩。
2019年，下游全行業(yè)格局同上一年整體變化不大。其中軟體家具仍是軟泡消耗的主力軍，占比超過40%，并相比于2018年占比增長(zhǎng)了1%左右。而汽車行業(yè)，因總產(chǎn)量下降，對(duì)于軟泡聚醚多元醇的需求下滑，致使其在全行業(yè)消耗中份額下降1個(gè)百分點(diǎn)，其他領(lǐng)域份額基本保持持平。
圖表1: 2019年軟泡聚醚多元醇各領(lǐng)域消耗占比
數(shù)據(jù)來源：率捷咨詢2019年軟泡產(chǎn)業(yè)鏈年報(bào)
具體來看，軟體家具是我國(guó)聚氨酯軟泡領(lǐng)域支柱型產(chǎn)業(yè)，2019年軟體家具增長(zhǎng)速度要高于家具整體增長(zhǎng)速度，雖受房地產(chǎn)增速放緩及貿(mào)易戰(zhàn)、反傾銷的影響，但由于中國(guó)軟體家具由原來單一的功能性家具消費(fèi)產(chǎn)品擴(kuò)展為更具快消品消費(fèi)特征性產(chǎn)品，加上中國(guó)軟體家具出口供應(yīng)鏈地位的不可替代性，整體軟體家具市場(chǎng)雖有明顯放緩，但仍保持正向增長(zhǎng)。2020年若非新冠疫情影響，我國(guó)軟體家具行業(yè)仍有較大可能性實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
汽車行業(yè)，作為第二大軟泡下游，主要應(yīng)用在汽車座椅、地墊、前檔圍和頂棚這幾個(gè)部件中，以消耗高回彈聚醚和POP聚醚為主。2019年因汽車產(chǎn)銷量呈現(xiàn)7.5%左右的下滑，因此軟泡原材料受到相應(yīng)波及也出現(xiàn)了消耗下降的局面。2020年全球宏觀經(jīng)濟(jì)增速仍無改觀，同時(shí)受國(guó)內(nèi)外疫情影響，汽車行業(yè)第一季度表現(xiàn)整體較差，因此全年的下滑基本已無懸念，至于下滑幅度需待政策的幫扶后市場(chǎng)的實(shí)際反映情況。
而鞋服行業(yè)對(duì)軟泡的消耗較為穩(wěn)定，但總體仍呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2019年，受貿(mào)易戰(zhàn)影響，出口訂單減少，服裝總產(chǎn)量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，同比2018年小幅減產(chǎn)3.28%。反映在軟泡聚醚原料消耗方面，服裝行業(yè)聚醚消耗減少約600噸。而鞋材方面，運(yùn)動(dòng)鞋的量雖在快速增長(zhǎng)，但運(yùn)動(dòng)鞋輕量化的趨勢(shì)對(duì)泡棉使用量的增長(zhǎng)造成較大的威脅。
因軟體家具、汽車、鞋服行業(yè)占到軟泡消耗的75%左右，所以看2020年軟泡行業(yè)能否實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，關(guān)鍵就看這些行業(yè)的實(shí)際表現(xiàn)。但從2020年第一季度，主要軟泡行業(yè)終端數(shù)據(jù)來看，我國(guó)軟泡行業(yè)下游因疫情影響呈現(xiàn)不同程度的下滑。
軟體家具行業(yè)，據(jù)率捷咨詢跟蹤統(tǒng)計(jì)，2020年第一季度我國(guó)軟體家具行業(yè)產(chǎn)銷同比去年同樣下降30%以上。
汽車行業(yè)，據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，產(chǎn)銷同比下降45.2%和42.4%。
同時(shí)，服裝鞋帽類依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1-3月社零消費(fèi)額，同比下滑32.2%。綜合以上相關(guān)指標(biāo)，預(yù)期2020Q1聚氨酯軟泡產(chǎn)業(yè)鏈下游全行業(yè)需求總體下滑位于30%-40%。
四月剛剛結(jié)束，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)比二月三月出現(xiàn)明顯復(fù)蘇趨勢(shì)。考慮到國(guó)家宏觀層面對(duì)于企業(yè)的幫扶，對(duì)于居民終端消費(fèi)的各項(xiàng)刺激政策，以及對(duì)于各行業(yè)復(fù)蘇對(duì)應(yīng)發(fā)起的提振支持，像6月即將舉辦的全線上廣交會(huì)、新能源汽車補(bǔ)貼及購(gòu)置稅免征延期政策對(duì)于行業(yè)復(fù)蘇均是重大利好因素。
但海外市場(chǎng)方面難言樂觀，自從3月中下旬以來海外疫情持續(xù)發(fā)酵，歐洲、北美這些軟體家具重要的海外消費(fèi)市場(chǎng)成為疫情爆發(fā)重災(zāi)區(qū)。由海外疫情引致的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)訂單大量取消或延遲繼而造成海外訂單產(chǎn)品轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)需求市場(chǎng)，致使第二季度產(chǎn)品庫(kù)存累積，僅靠國(guó)內(nèi)內(nèi)銷市場(chǎng)需求拉動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)消耗。因此，雖然Q2國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)將會(huì)遠(yuǎn)好于Q1,但由于海外需求受到抑制，率捷咨詢預(yù)計(jì)Q2軟泡下游全行業(yè)也難以恢復(fù)到去年同期水平。對(duì)于2020H2來說，Q3預(yù)期是海外市場(chǎng)開始逐漸恢復(fù)的階段，而海外市場(chǎng)整體復(fù)蘇可能要等到9-11月。屆時(shí)，半年多來受到抑制的終端需求，加上一段時(shí)間消費(fèi)延后碰到企業(yè)重要的終端大促節(jié)點(diǎn)，預(yù)期會(huì)是全年中消費(fèi)端表現(xiàn)最積極的時(shí)段。
因此縱觀全年，率捷咨詢對(duì)于軟泡下游全行業(yè)的市場(chǎng)預(yù)估并不樂觀，軟體家具行業(yè)由于海外市場(chǎng)貢獻(xiàn)率高達(dá)30%以上，初步預(yù)期全年下滑10-20%左右，汽車行業(yè)受政策層面的引導(dǎo)市場(chǎng)表現(xiàn)雖不及去年，但同比下滑幅度不會(huì)過大，預(yù)期仍在10%附近。引導(dǎo)到上游聚氨酯原料供應(yīng)環(huán)節(jié)，2020年全行業(yè)累計(jì)下滑預(yù)期初步估計(jì)10-15%左右，具體行情仍待日后監(jiān)測(cè)。, |
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